矿石更近看，做就是到

矿石更近看，做就是到

近期铁矿石价格大，做多的购销者喜上眉梢，而做空的购销者愁眉不展。甚至网络上出现了两则比较搞笑的消息：一则是假装 部门发布永安等机构利用资金优势做多矿石被调查带走；另一则是一个做空矿石的购销者在给河北钢铁提建议，建议减产来挺钢价，同时打压矿石价格，吨钢利润200生产1000万吨才20亿收入，吨钢利润500生产700万吨就能达到35亿收入。前者可能因为亏损失去了道德的底线，从而散步假消息；后者则发挥了期民可爱的精神，娱乐大众。

农产品现货本身是对手购销，有亏Q的就有Q的，与其浪费时间去搞一些没用的事情来自我安慰，倒不如去研究一下为什么做多的Q了，为什么做空的亏Q了。自己当时做多或者做空的逻辑是什么，自己的购销是否存在安全边际。知道自己购销的逻辑，自己的逻辑要有数据或事实的支撑或严重，购销的方向需要有安全边际，具有良好的盈亏比。让我们来简单对比一下多空双方的主要逻辑。

做多矿石的5个主要逻辑

我总结了多头做多的5个简单的逻辑：第一，供应端由于海外发生矿难，导致进口矿石供应预期偏紧，这是更初导致价格上的导火索；第二，需求端钢厂在高利润的情况下，限产不及预期，保持高开工率，粗钢产量不断创新高，需求较为旺盛，进一步支撑价格上；第三，供应减少，需求旺盛，港口库存不断下降；第四，人民币汇率大幅贬值，进口矿石成本增加，成本支撑作用明显；第五，面贴水，农产品现货价格低估，存在做多的安全边际。

当然，有购销逻辑只是第一步，关键是购销逻辑需要有数据或事实的支撑，不然就容易陶醉在自己给自己挖的坑里面。让我们来分别看一下多头的这几个做多的逻辑是否是真实可靠的。

1）事件驱动导致供应预期减少。今年年初巴西淡水河谷发生矿难，除了导致大量人员伤亡之外，还导致其年产量减少4000-5000万吨，首先事件是已经确认的事实，事件的定性，从供应端利多矿石价格。当然，对于全球矿石的供需平衡表我不是很清楚，所以供应端减少4000-5000万吨会给价格带来多大的提升，我暂时无法进行计算。市场更初预期全球铁矿石增产3930万吨，对铁矿石的需求增加3200万吨，基本上是一个紧平衡状态。紧平衡状态下发生矿难，其结果是导致矿石供需偏紧。

2）高产量证明需求旺盛。钢厂在高利润的情况下，限产不及预期，开工率保持在高位，粗钢产量不断创出新高，说明了矿石的需求是非常好的。与此同时，钢厂高产量的情况下，螺纹还是处于不断去库的阶段，说明下游钢材的需求也是不错的。以螺纹产量为例，处于近几年来同期的高位，热卷、线材、中厚板等其他品种的产量也处于相对高位。从钢厂的高产量可以看出矿石的需求是非常好的，所以需求旺盛得到数据验证。

3）供需作用下的库存下降。供应减少，需求旺盛，其结果是港口库存下降，这是比较简单的逻辑，我们通过港口矿石库存可以发现，明显的库存下降较快，是近三年以来同期低点。供应端的预期偏紧得到了事实证明，需求以及库存则得到了相关数据的支撑。即使是不去看供需两端的任何信息和数据，只看港口矿石库存不断下降，就可以理解矿石价格上是正常现象。